Novinky, Strana 3

V našich článkoch sa pravidelne zmieňujeme o zlate a striebre. Väčšina z nás počula o zlatej horúčke na Klondiku; alebo čítala niektorý z romanov Jacka Londona Volanie divočiny či Biely tesák, inšpirované osobnými skúsenosťami pri hľadaní zlata v oblasti dnešnej Kanady.

Svetoví producenti zlata

Kanada však nie je jedinou oblasťou výskytu prírodného zlata. Poradie producentov tohto vzácneho kovu sa neustále mení, ale väčšinou sa jedná o „stálych hráčov“. Popredné priečky producentov tohto vzácneho kovu zaujíma tradične Čína. Zlato má v Číne mnohoročnú tradíciu, pretože je v tradičnej čínskej farbe-žltej; napr. darovanie darčekov zo zlata symbolizuje hojnosť, šťastie a zdravie.

Objem ťažby zlata

Na zobrazenej mape môžeme vidieť najväčšie oblasti svetových ťažísk zlata na svete. Pravdepodobne k najstarším náleziskám zlata patrí oblasť dnešnej Indie približne v období okolo roku 5000 pred n. l., odkiaľ sa vyvážalo do obchodných miest Babylonu a Perzie. Tiež starí Egypťania okolo roku 3100 pred n. l. začali ťažbu zlata. Zaujímavosťou sa môže zdať, že Feničania ovládali ťažbu zlata skôr ako Rimania či Gréci.

Aj v Českej republike môžeme nájsť oblasti náleziska zlata, ktoré sú známe už od čias Keltov. napr. v oblasti Zlatých Hôr, zlatonosný revír neďaleko Prahy či oblasť Kašperských Hôr.

Surové zlato sa následne spracováva v rafinériách. Predné európske rafinérie sa nachádzajú vo Švajčiarsku, resp. v Nemecku. Zlato sa spracováva do výslednej podoby zliatkov, drôtov, popr. zlatníckych polotovarov.

Witwatersrand a Johannesburg

Witwatersrand, niekedy skrátene Rand, je horský hrebeň v Juhoafrickej republike, ktorý patrí k najväčším náleziskám zlata na svete. Svoj názov, v origináli „pohoria bielych vôd“, dostal podľa množstva vodopádov, ktoré sa tu nachádzajú. Witwatersrand leží približne 70 km severozápadne od mesta Johannesburg, ktoré sa prezýva „mesto zlata“, pretože leží na ložiskách zlata, ktoré mestu priniesla svoje bohatstvo.
Podľa odhadov sa v oblasti nachádzajú ložiská s objemom 31.000 ton. V oblasti sa tiež ťažia diamanty, striebro a uránová ruda.

Suchoj Log (Irkutská oblasť)

V okrese Bodaibo v Irkutskej oblasti sa nachádza Sukhoi Log. Táto oblasť na Sibíri bude zrejme patriť k najväčším ložiskám zlata v Európe a Ázii. Podľa odhadov spoločnosti Polyus, ktorá začala proces ťažby zlata v tejto bani, sa k 31. 12. 2022 jedná o rezervy v objeme 540 miliónov ton zlatonosnej rudy s obsahom zlata približne 40 miliónov Oz.

Baňa CSH (Čínska ľudová republika)

Čína ako najväčší producent drahého kovu na svete ťaží svoje zdroje prostredníctvom viacerých spoločností. Napríklad korporácia China Gold International Resources Corp. Ltd. je jedným z najvýznamnejších producentov. Ich CSH Gold mine (Zlatá baňa) patrí k najväčším zlatým baniam v Číne.

Podľa prvotných odhadov sa tu za rok 2023 vyťažilo medzi 7,5 až 7,6 ton zlata.

Ďalšou zaujímavou lokalitou z pohľadu náleziska zlata je vyššie spomínaná oblasť Yukonu v Kanade.

Zlato a zlaté rezervy

Bez ohľadu na názor výhodnosti investícií do zlata, zaznamenávame nárast zlatých rezerv v národných bankách mnohých krajín. Viac napovie ďalej zobrazená tabuľka, ktorá jasne ukazuje na rastúci trend zvyšovania objemu zlatých rezerv jednotlivých krajín.

Rezervy ČNB

Mnohí z nás si pamätajú poznámku uvedenú na bankovkách Československej republiky: „BANKOVKY SÚ KRYTY ZLATOM A OSTATNÝMI AKTÍVMI ŠTÁTNEJ BANKY ČESKOSLOVENSKEJ“. Každá centrálna banka by mala mať svoju menu takto zabezpečenú. „Ku koncu januára 1922 predstavovali zásoby zlata 19,9 ton, v roku 1925 potom 40,8 ton, v roku 1929 už 56,2 ton a k 15. septembru 1938 cca 96,6 ton. O takmer 45,5 tony zlata centrálna banka prišla v dôsledku nemeckej okupácie. Po skončení II. svetovej vojny Československo získalo nárok na vrátenie 24,5 tony zlata.“

Česká národná banka (ČNB) k dátumu vzniku republiky v roku 1993 na základe rozdelenia federácie mala v držbe 70 ton zlata, teda v prepočte približne dva a štvrť milióna trójskych uncí. Avšak za obdobie 1997 a 1998 ČNB odpredala 56 ton zlata z devízových rezerv a nechala si iba 14 ton. Dodnes sa vedú spory o opodstatnenosti tohto kroku (zlato prestalo vyhovovať potrebám ČNB a bolo použité ako devízová rezerva na podporu českej koruny). Mnoho národných bánk pristúpilo k dokupovaniu svojich zlatých rezerv, a aj súčasný guvernér ČNB Aleš Michl sa rozhodol k tomuto kroku. Aktuálne ČNB disponuje približne 30 tonami zlata a guvernérov cieľ je 100 ton. „Zlato je relevantnou investičnou komoditou a množstvo centrálnych bánk do neho investuje. Okrem toho býva považované za komoditu, ktorá dokáže uchovať hodnotu v období ekonomických recesií,“ vysvetľuje Petr Gapko, hlavný ekonóm banky Moneta Money Bank.

Autor: PhDr. Robert Bílý, MSc

Poznámka

Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle článku 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch finančných nástrojov, ktorou sa mení a dopĺňa smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičné odporúčanie ani informácie odporúčajúce či navrhujúce investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003 /6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaných nariadení Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické normy pre technické dojednania pre objektívne predkladanie investičných odporúčaní alebo iných informácií odporúčajúcich alebo navrhujúcich investičné stratégie a pre zverejnenie konkrétnych záujmov alebo náznakov konfliktu záujmov alebo akejkoľvek inej rady, a to aj v oblasti investičného poradenstva, v zmysle zákona č. 256/2004 Zb., o podnikaní na kapitálovom trhu. Uvedený text neslúži ako investičné odporúčanie podľa zákona č. 256/2004 Zb. o podnikaní na kapitálovom trhu. Článok má iba informatívny charakter za použitia verejne dostupných zdrojov. Ani autor, ani spoločnosť Aurum Bohemica nenesú zodpovednosť za akékoľvek konanie či opomenutie klienta.

====

Zdroje:

1) BELDER, Dean. 10 Largest Producers of Gold by Country (Updated 2024). Online. In: Investing News. Dostupné z: https://investingnews.com/daily/resource-investing/precious-metals-investing/gold-investing/top-gold-producing-countries/. [cit. 2024-02-27].
2) CHARVÁT. Kdo vytěží nejvíce zlata Jaká bude těžba produkce do 20 let? Mapa světa těžby doly. Online. In: Kitco.cz. 2013. Dostupné z: https://www.kitco.cz/kdo-vytezi-nejvice-zlata-jaka-bude-tezba-produkce-do-20-let-mapa-sveta-tezby-doly/. [cit. 2024-02-12].
3) Reserves and Resources. Online. POLYUS. 2022. Dostupné z: https://polyus.com/en/operations/reserves_and_resources/. [cit. 2024-02-27].
4) CHINA GOLD INTERNATIONAL RESOURCES CORP. LTD. CSH Gold mine. Online. 2024. Dostupné z: https://www.chinagoldintl.com/operations/csh/#photo-gallery. [cit. 2024-02-27].
5) ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA. Otázky a odpovědi k tématu zlata jako součásti devizových rezerv ČNB. Online. Česká národní banka. 2024. Dostupné z: https://www.cnb.cz/cs/casto-kladene-dotazy/Otazky-a-odpovedi-k-tematu-zlata-jako-soucasti-devizovych-rezerv-CNB/. [cit. 2024-01-31].
6) VOŽENÍLEK, Lukáš. Michl chce nakoupit „zlatý poklad“. Může pomoci v boji proti recesi. Online. Seznam zprávy. 2022. Dostupné z: https://www.seznamzpravy.cz/clanek/ekonomika-finance-michl-chce-nakoupit-zlaty-poklad-muze-pomoci-v-boji-proti-recesi-212116. [cit. 2024-01-31].

Udalosti uplynulých niekoľkých rokov výrazne ovplyvnili spôsob myslenia obyvateľov, či už profesionálnych investorov alebo bežných sporiteľov. Prebiehajúce vojnové konflikty či prírodné katastrofy môžu zmeniť investičné zámery veľmi rýchlo. Z tohto dôvodu je dôležité uviesť aj veci, ktoré sa nám nepáčia, ktoré počuť nechceme, ale ktoré treba reálne zvážiť.

Cieľom tohto článku nie je v žiadnom prípade niekoho vydesiť; práve naopak. Na túto investíciu je potrebné sa pozrieť z dlhodobého hľadiska, a predovšetkým reálnym pohľadom. Správne investičné rozhodnutie je vždy po zásluhe odmenené.

Istota zlata v neistej dobe

Na začiatku vojnového konfliktu na Ukrajine sa nikto nepýtal, či vojnu chce alebo nechce. Nikto z nás by neveril, že v 21. storočí je možné viesť vojnu, meniť obydlia v ruiny atď. Bohužiaľ, opak je pravdou a skutočnosť, že k takémuto niečomu môže dôjsť, potvrdzuje ďalší vojnový konflikt na Blízkom východe. Vojnové konflikty však nie sú jediným možným ohrozením; môžeme uviesť napr. zemetrasenie. Veľakrát je spomínaná najmä inflácia či kurz meny, ktoré môžu výrazne ovplyvniť výnosnosť alebo aj stratu našich investícií.

Mnoho zákazníkov nemá skúsenosti s investíciami do drahých kovov a chceli by poradiť. Od výhod jednotlivých parametrov (či už zliatkov alebo mincí; teda pomyselného „A“) je však tiež nutné povedať aj to pomyselné „B“. Vojna na Ukrajine nás naučila jednu dôležitú vec. V prípade núdze, kedy je potrebné vziať si so sebou len to najnutnejšie, musíme uvažovať nad praktickosťou.

A tu začína naša úvaha.

Opäť zdôrazňujeme, že nechceme nikoho desiť. Pri rozhodovaní o investícii je nutné sa zamyslieť v širšom spektre. Každá obchodovateľná komodita je veľmi citlivá na informácie. Dianie vo svete ovplyvňuje ceny komodít, hodnotu akcií, kurzy mien a pod. Možným scenárom, s ktorým sa môžeme stretnúť, môže byť napríklad krach banky. Ani tento scenár nie je nereálny. Obzrime sa späť na úpadok dvoch amerických bánk Silicon Valley Bank (SVB) a následne Signature Bank, resp. finančné problémy švajčiarskej banky Credit Suisse. Sporiteľ by tak počas krátkej doby mohol prísť o väčšiu časť svojho majetku, ak nie o celú. Obdobie Covidu-19 nám tiež ukázalo, aká vratká investícia do cenných papierov môže byť. Zároveň už toľko spomínaná inflácia je najhorším predátorom úspor, kedy ponechanie financií na účtoch v bankách je tým najmenej vhodným rozhodnutím.

Naproti tomu pri pohľade na graf vývoja ceny zlata v období Covidu-19, teda v rokoch 2020 je zrejmé, že aj napriek drobným výkyvom cena neustále rastie.

Vojnový konflikt na Ukrajine je asi tým najhorším scenárom, ktorý mohol nastať. Z pohľadu investície do zlata sa však môžeme opäť presvedčiť o stabilite a výhodnosti tohto rozhodnutia.

Konflikt na Ukrajine začal na konci februára roku 2022. Nikto vtedy netušil, aký bude ďalší vývoj. Avšak z vyššie uvedeného grafu je zrejmá opätovná ochota investorov ďalej investovať do zlata, a cena tak opäť naberala progresívnu tendenciu.

Na rovnakom grafe je možné zaznamenať aj vojnový konflikt na Blízkom východe, ktorý sa začal koncom roka 2023. Ako bolo spomenuté vyššie, zlato (ako akákoľvek podobná komodita) je citlivá na rôzne informácie. Preto zaznamenávame drobné výkyvy. Z pohľadu investora je však najdôležitejšia progresívna tendencia vývoja ceny zlata.

Ochrana úspor

Ak pôjdeme do dôsledkov, a budeme sa držať vojnového scenára, je dobré si uvedomiť výhody a nevýhody investovania do rôznych oblastí; napríklad nehnuteľnosti. Mnohí z nás videli rozbúrané bytové domy či rodinné domy pri vojnovom konflikte na Ukrajine. Investovanie do nehnuteľností je pomerne rozšíreným trendom, ale vedeli ste, že na vojnové konflikty sa nevzťahuje poistenie? Investujete svoje úspory do nehnuteľnosti, ktoré môžu byť zničené alebo stratia na svojej hodnote? Naproti tomu ochrana Vašich úspor formou držania fyzického zlata je možné považovať za veľmi praktické riešenie.

Výhľadové scenáre

Jedno z najviac diskutovaných tém tohto roku (nielen z pohľadu financií) sú blížiace sa prezidentské voľby v USA. Voby síce prebehnú v závere roka, ale finančné trhy sú citlivé na rôzne špekulácie, vyhlásenia a pod. Bez toho, aby sme chceli u kohokoľvek vzbudzovať obavy, začína sa aj medzi finančníkmi objavovať nepríjemné slovné spojenie „tretia svetová vojna“. Pri analýze geopolitickej situácie vo svete sa nie je čomu diviť. Nielen prebiehajúce vojnové konflikty na Ukrajine či na Blízkom východe, ale aj situácie na Kórejskom polostrove, napätie medzi Čínou a Taiwanom alebo niektoré vyhlásenia prezidentského kandidáta USA, vyvolávajú neistotu či dokonca obavy. A práve vzhľadom na túto geopolitickú situáciu by zlato mohlo výrazne profitovať. Finanční analytici hovoria o pravdepodobnosti predchádzajúceho a výraznejšieho znižovania sadzieb FED (Federálny rezervný systém USA) oproti ECB (Európska centrálna banka). Prepad úrokových sadzieb by tento rok mohol byť pre zlato veľmi zaujímavý.

Zlato alebo striebro

Z pohľadu vyššie uvedeného môžeme uviesť príklad investora, ktorý chce investovať čiastku približne okolo hodnoty Kč 25.000,-. Za túto čiastku je možné zaobstarať napríklad 1000g investičný strieborný zliatok Argor Heraeus.

V kontexte vyššie uvedeného sa s ohľadom na praktickosť javí výhodnejší variant investovať do 1/2 Oz zlatej mince:

V prípade núdze a nutnosti „vziať len to najdôležitejšie“ je minca ľahko prenositeľná, ľahká a veľmi dobre likvidná prakticky kdekoľvek na svete. Naproti tomu prenášať kilovú tehlu striebra sa z tohto pohľadu javí ako nepraktické. Tiež švajčiarsky výrobca zliatkov PAMP vyrába zliatky so silnejším plastovým obalom, ktorý zaručuje vyššiu ochranu pred poškodením.

Záverom:

Či už sa nám to páči alebo nie, nad podobnými úvahami sa treba zamyslieť pragmaticky. Pri rozhodovaní o investícii vždy platí pravidlo diverzifikácie. To znamená rozloženie portfólia, teda sumy určené na investovanie, na viac častí. Investícia tak môže byť rozdelená napríklad časťou do striebra a časťou do zlata; príp. vhodné sa javí aj kúpa viacerých kusov mincí pre prípad núdze, kedy môžeme jednotlivé mince vymeniť za hotovosť v prípade potreby. Pre obstaranie fyzického zlata odporúčame obrátiť sa na spoľahlivého partnera, ktorým spoločnosť Aurum Bohemica bezpochyby je.

Poznámka:

Uvedený text neslúži ako investičné odporúčanie podľa zákona č. 256/2004 Zb. o podnikaní na kapitálovom trhu. Článok má iba informatívny charakter za použitia verejne dostupných zdrojov.

Autor: PhDr. Robert Bílý, MSc

===================

Zdroje:
1) Goldprice. Online. Dostupné z: https://goldprice.org/. [cit. 2024-01-18].

Inflácia

Mnohí z nás často počúvajú o vysokej miere inflácie, o jej znižovaní, o raste cien a pod. Český štatistický úrad (ďalej ČSÚ) v stredu 11. 1. 2024 zverejnil podrobnosti o inflácii za rok 2023. Poďme si však najprv priblížiť pojem inflácie.

„Inflácia je obvykle chápaná ako opakovaný rast väčšiny cien v danej ekonomike. Ide o oslabenie reálnej hodnoty (tj kúpnej sily) danej meny voči tovaru a službám, ktoré spotrebiteľ kupuje; ak je v ekonomike prítomná inflácia spotrebiteľských cien, potom na nákup toho istého koša tovaru a služieb spotrebiteľ potrebuje čoraz viac jednotiek meny danej krajiny.“[1] Inými slovami povedané na obstaranie určitej veci, potrebujeme viac peňazí; inak tiež pokles hodnoty peňazí. Miera inflácie je pravidelne sledovaná ČSÚ.

Pri zhodnotení celého roku 2023 bola vypočítaná priemerná miera inflácie na 10,7 %, čo v medziročnom porovnaní s predchádzajúcim rokom 2022 činí 4,4 percentného bodu menej.

Podľa Pavlu Šedivého, vedúceho oddelenia štatistiky spotrebiteľských cien ČSÚ, vzrástli ceny tovaru úhrnom v roku 2023 o 12,1 % a ceny služieb o 8,4 %.[2].

Pre názornú predstavu si uvedieme príklad hodnoty vkladu Sk 10.000,- v septembri roku 2019 v porovnaní so septembrom roku 2023. Po 48 mesiacoch sa dostáva hodnota vkladu na úroveň Sk 7.320,-. Inými slovami to, čo by ste si kúpili v roku 2019 za cenu € 10.000,-, v roku 2023 už by ste za to isté zaplatili € 13.662,-

Ako s takou infláciou naložiť?

Pri pohľade na zvyšujúce sa ceny tovaru a poklese hodnoty peňazí väčšina z nás začne uvažovať, ako svoje peniaze ochrániť. Asi najhorším scenárom je ponechať peniaze na bankovom účte, či dokonca doma v „trezorovom prasiatku“. Ponúka sa niekoľko rôznych možností investovania, avšak pri investícii je potrebné zvážiť aj možné riziko a výnosnosť; nemenej dôležitým faktorom je tiež likvidita, teda schopnosť okamžite investované prostriedky previesť do peňažnej podoby. Už od pradávna ľudia investovali do vzácnych kovov, pretože ich zdroje sú veľmi obmedzené, a preto ich cena neustále rastie.

Investovanie do zlata

Investícia, nech už kamkoľvek, je dlhodobá záležitosť. Optimálna doba investície všeobecne sa uvádza približne 5 rokov. Investície do zlata patria ku konzervatívnejšiemu spôsobu investovania. Čo to znamená? Väčšina z nás si pravidelne odkladá určitú čiastku, a nerada by o ňu prišla. Konzervatívna investícia znamená, že miera rizika straty investície je výrazne menšia, resp. nízka, avšak výnos nemusí byť až taký vysoký.

Investícia do zlata tak patrí k istotám investície. Navyše miera zhodnotenia je veľmi zaujímavá. Ukážeme si vývoj ceny zlata na grafe:

Uvedený graf znázorňuje vývoj ceny zlata na burze v amerických dolároch (USD) za trójsku uncu zlata (1 Oz). Aj napriek drobným cenovým výkyvom je zrejmé, že medián ceny má progresívnu tendenciu. Inými slovami, priemerná cena zlata sa neustále zvyšuje.

Ukážme si toto vyjadrenie v hodnotách:

Ako sme si uviedli vyššie, investícia je dlhodobá záležitosť. Pri pohľade na tabuľku hodnotového vyjadrenia vývoja ceny zlata vidíme, že za posledných 5 rokov sa čiastka ceny zlata za trójsku uncu zvýšila o 737,84 USD; v percentuálnom vyjadrení sa jedná o 57,24% zhodnotenia investície. Pri týchto parametroch nie je v zásade o čom uvažovať. Výhodnosť investície do zlata je tu viac než viditeľná.

Poďme však ešte ďalej. Pri retrospektívnej úvahe v časovom horizonte 20-tich rokov vidíme, ako je krásne vývoj ceny zlata neustále rastúci.

Navyše, pri opätovnom pohľade na hodnotové vyjadrenie bolo možné investíciu do zlata za posledných 20 rokov zhodnotiť o 376,37 %, kedy sa hodnota zlata zvýšila o 1601,44 USD za 1 OZ!

Kde zlato zakúpiť

Pri výbere partnera pre investíciu do zlata je potrebné byť obozretný. Na trhu existuje niekoľko subjektov, ktorí predávajú drahé kovy tzv. „z domu“; a teda bez záruky akejkoľvek stability obchodného partnera. Navyše je potrebné brať tiež do úvahy možnosť spätného výkupu zlata, preto by mal byť partner transparentný a dôveryhodný.

Takým partnerom je bezpochyby Aurum Bohemica, ktorý so svojimi 3 pobočkami po SR zaisťuje kvalitné poradenstvo v oblasti investície do drahých kovov. Zákazník si tak môže tovar prezrieť a pri výbornej káve vybrať. Všetky ceny sú uvedené na internetových stránkach www.aurumbohemica.cz, kde nájdete nielen aktuálne predajné ceny, ale aj úplne transparentne aj ceny výkupné. Spoločnosť Aurum Bohemica sa tak zaväzuje garanciou spätného výkupu pre zákazníkov našej spoločnosti.

Autor: PhDr. Robert Bílý, MSc

===================

Zdroje:
1) Co to je inflace? Online. Česká národní banka. Dostupné z: https://www.cnb.cz/cs/casto-kladene-dotazy/Co-to-je-inflace/. [cit. 2024-01-12].
2) Indexy spotřebitelských cen (životních nákladů) - základní členění - prosinec 2023. Online. Kurzy.cz. Dostupné z: https://www.kurzy.cz/zpravy/754816-indexy-spotrebitelskych-cen-zivotnich-nakladu-zakladni-cleneni-prosinec-2023/. [cit. 2024-01-12].
3) KASÍK, Pavel. Spočítejte si, jak vám inflace okusuje vaše úspory. Online. Seznam Zprávy. 12. 6. 2023 18:59. Dostupné z: https://www.seznamzpravy.cz/clanek/ekonomika-kalkulacka-inflace-spocitame-vam-jak-se-ztraci-vase-uspory-185915. [cit. 2024-01-12].
4) Goldprice. Online. Dostupné z: https://goldprice.org/. [cit. 2024-01-12].

Za celý rok 2022 činila souhrnná produkce všech zlatých dolů přibližně 3100 tun kovu. Tyto předběžné údaje zveřejnila instituce U.S. Geological Survey (USGC) a dle těchto údajů se podařilo překonat úhrnnou těžbu z roku 2021. Rozdíl ve vytěženém množství je pouze minimální, za rok 2021 je udávána úhrnná těžba 3090 tun, nicméně uvedené údaje potvrzují, že Čína pokračuje v upevňování pozice světového lídra v těžbě zlata.

Čína je aktuálně největším světovým producentem zlata s hodnotou těžby 330 tun, v pořadí následuje Austrálie s 320 tunami, a Rusko také s 320 tunami. Další významní těžaři Kanada 220 tun a USA 170 tun zaznamenali v roce 2022 výrazný pokles těžby. Jedná se o poměrně překvapivou informaci, jelikož cena zlata v průběhu roku 2022 výrazně posilovala a v březnu 2022 dosahovala hodnoty 2050 USD/Oz. Nárust ceny by měl podporovat růst těžby, ale realita je v případě Kanady a USA opačná. Pokles v produkci těchto producentů je mírně kompenzován nárusty produkce méně významných těžařů jako jsou Peru, Indonésie, nebo Burkina Faso.

Cena zlata v průběhu celého roku 2022 silně kolísala, přičemž cenové rozpětí mezi dosaženými hodnotami činilo téměř 400 USD/Oz. Situace na komoditních trzích, geopolitické napětí a další vlivy posílily globální poptávku po zlatě.  Poptávku z velké části udávají centrální státní banky, které ve velké většině navyšují zásoby zlata ve svých portfoliích, následovány rekordní poptávkou ze strany domácností i firem. Velká rozkolísanost ceny je připisována z velké části krokům k zkrocení inflace, kdy např. Federální rezervní systém opakovaně navyšoval úrokové sazby, což způsobovalo propady ceny zlata.

Vzácný kov byl vyhledáván nejen jako prostředek jistého zajištění proti inflaci, ale zároveň jako stabilní alternativa vůči jiným uchovatelům hodnot, viz turbulentní situace na trhu s kryptoměnami. Generální ředitel největšího světového producenta zlata Tom Palmer ze společnosti Newmont zastává všeobecně konzervativní názor na vývoj ceny zlata a připomíná, že zlato je zásobárnou bohatství po tisíciletí v transparentním a vysoce regulovaném prostředí.

Data instituce Miningintelligence poskytují žebříček největších producentů zlata v první polovině roku 2022 a to na základě ohlášené produkce v kilo trojských uncích (koz). Žebříček nezahrnuje ruské těžaře, kteří přestali hlásit výsledky produkce od únorové invaze na Ukrajinu. V žebříčku z roku 2021 se ruská společnost Polyus se sídlem v Moskvě umístila na třetím místě a Petrohradský Polymetal na devátém místě.

Zpátky do roku 2023. Jaký bude rok 2023 nejen pro velké těžaře? Ovlivní poptávka výrazněji růst produkce? Zastaví USA postupný pokles těžby a ztrátu pozic? Reakce, analýzy, články, blog nejen na tyto otázky najdete na našich stránkách www.aurumbohemica.cz.

Děkujeme.

Autoři: Ing. Jaroslav Křůpala, Vít Běhal

Trhy v minulém týdnu zaznamenaly prudký nárůst ceny zlata. Díky nepříznivým informacím o úpadku některých amerických bank, ekonomických potížích druhé největší švýcarské banky Credit Suisse, dosáhlo zlato (XAU) na cenu přes 1.980 USD za trojskou unci z úrovně přibližně 1.830 USD.

Bankovní sektor ve Spojených státech
Ekonomické trhy byly ohromeny informací nejprve o krachu amerických Silicon Valley Bank (SVB) a následně Signature Bank. Silicon Valley Bank, která je 16. největší bankou ve Spojených státech s vazbami na technologický průmysl, informovala o potřebě dalšího kapitálu. Tato zpráva měla za následek paniku klientů a znejistění investorů, což mělo za následek zmiňovaný krach.

Cena zlata 9. března 2023

Zdroj: Kitco.com

I přes ujištění amerického prezidenta Joea Bidena o stabilitě amerického bankovního sektoru došlo k prudkému zvyšování cen zlata, která dosáhla úrovně 1989,30 USD za trojskou unci.

Cena zlata 17. března 2023

Zdroj: Kitco.com

Finanční analytici ze společnosti S&P Global Ratings jsou však přesvědčeni, že by se run na banky a výběry hotovostí z amerických bank neměly dále rozšiřovat, a to i přes potíže dalšího amerického finančního podniku First Republic Bank.

Graf vývoje ceny zlata v uplynulých dnech

Credit Suisse
Další nepříznivá zpráva minulého týdne bylo oznámení Saudi National Bank, nejsilnějšího akcionáře banky Credit Suisse, o záměru neposkytnout švýcarské bance další kapitál, což mělo za následek až 30% pokles akcií této bankovní instituce. Credit Suisse byl považován za symbol stability na bankovním trhu, avšak finanční instituce se potýkala s odlivem hotovosti klientů. Situaci nakonec zachránila Švýcarská národní banka (SNB), která poskytne finančnímu domu půjčku ve výši 50 mld. CHF. Navíc se Credit Suisse zavázala odstranit nesrovnalosti ve svém účetnictví, což nevzbuzovalo příliš velkou důvěru investorů.

Kurz EUR vs US
Obchodníci naznačují, že z delšího časového období by mohly ceny EUR/USD nadále klesat, avšak současný trend napovídá, že by se mohla úroveň brzy zvýšit. „EUR /USD se během obchodního týdne kolísal nahoru i dolů, protože pokračujeme v testování 50týdenního EMA. V tuto chvíli to vypadá, že existuje spousta nesrovnalostí a nerozhodnosti, a myslím, že tomu tak bude i nadále. Pokud se propadneme pod posledních pár týdnů, pak je možné, že bychom mohli klesnout až na úroveň 1,03. Poté by se trh mohl podívat na úroveň parity, což by samozřejmě přitáhlo velkou pozornost.  Stále upřednostňuji pokles, protože Jerome Powell dal jasně najevo, že Federální rezervní systém zůstane nějakou dobu přísný a možná dokonce zpřísní úrokové sazby rychleji, než lidé původně mysleli, uvedl Matias Salord z FXSTREET.

Graf EUR vs USD

Závěrem
Celkové prognózy o dosažení ceny zlata na úroveň 2.000 USD za trojskou unci ze začátku tohoto roku se tak v pondělí 20. března naplnily. Aktuálně jsme svědky korekce na úrovni 1940 USD/oz, kde očekáváme postupný opětovný nárůst k hranici 1960 USD/oz.

Autor: PhDr. Robert Bílý, MSc

====

Zdroje:
1) Interactive Gold Chart [online]. In: . 2023 [cit. 2023-03-18]. Dostupné z: https://www.kitco.com/charts/popup/au24hr3day.html
2) SALORD, Matías. Prognóza ceny zlata: XAU/USD získává více než 3 %, blíží se 2 000 USD [online]. In: . [cit. 2023-03-19]. Dostupné z: https://www.fxstreet.com/markets/commodities
3) LEWIS, Christopher. Páry v centru pozornosti tento týden – EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, AUD/USD, zlato, USD/CAD, AUD/JPY, USD/CHF [online]. [cit. 2023-03-19]. Dostupné z: https://www.dailyforex.com/forex-technical-analysis/2023/03/pairs-in-focus-this-week-march-12th-march-18th/192626
4) EUR/USD [online]. In: . [cit. 2023-03-19]. Dostupné z: https://www.dailyfx.com/eur-usd

Po celé řadě negativních zpráv o potížích světových bank, nejprve na americkém kontinentu, poté v Evropě (Credit Suisse, Deutsche Bank), opět cena zlata vystoupala na své letošní maximum. Predikce vývoje ceny zlata z konce minulého roku se tak naplnily.

Finanční trh byl ohromen množstvím informací o potížích nejprve amerických bank a následně švýcarské Credit Suisse, o kterém jsme Vás informovali v předchozím článku. Následovalo oznámení o problémech německé Deutsche Bank. Většina investorů cítila jisté napětí na finančním trhu a očekávala avízované zvýšení ceny investičního zlata.

Zveřejnění ekonomických údajů Spojených států amerických spustilo vlnu reakcí. Ministerstvo práce USA oznámilo pokles volných pracovních míst na trhu práce. Pokles také zaznamenávají americké podniky ve svých objednávkách. Řada podniků tak volá po snížení úrokových sazeb Federálního rezervního systému.

Většina těchto událostí se promítla do ceny investičních kovů. Výsledkem je úterní uzavření burzy COMEX na hodnotě 2 038,10 dolaru za unci, což je oproti dnešnímu dni nárůst o téměř 40 dolarů.

Celé situaci také nahrává oslabení dolaru. Cena zlata tak neúprosně míří ke svému maximu 2069 USD za trojskou unci. Je silný předpoklad, že se cena zlata nejen udrží nad hranicí 2000 USD, ale bude atakovat svoje maximum a bude vytvářet další letošní rekordy. „Některá slabá americká ekonomická data, která tlačila na index amerického dolaru a poslala výnosy amerického ministerstva financí směrem dolů, podpořila ceny zlata a stříbra.“ Komentuje situaci Jim Wickoff, z Kitco News.

Situace tedy napovídá, že bankovní krize ještě neskončila. "Současná krize ještě neskončila, a i když je za námi, bude to mít následky v příštích letech," napsal Generální ředitel JPMorgan Chase Jamie Dimon ve svém výročním poselství.

V návaznosti na výše uvedené informace je patrné, že zlato stále zůstává bezpečným přístavem ve světě financí. Nejistota na finančních trzích a světových ekonomikách nahrává investicím do zlata nejen jako ochrana proti inflaci, ale především jako ochrana případných rizik v době ekonomických nejistot.

Autor: PhDr. Robert Bílý, MSc

=============================================

Zdroje:

[1] https://www.kitco.com/finance/futures/details.html?j1_module=futureDetail&popup=1&j1_symbol=GCM23&j1_override=&j1_region=

[3] GOLUBOVÁ, Anna. Cena zlata vyskočila o 40 dolarů a obchodovalo se nad 2 000 dolarů, protože Jamie Dimon varoval, že bankovní krize ještě neskončila. KITCO.com [online]. [cit. 2023-04-05]. Dostupné z: https://www.kitco.com/news/2023-04-04/Gold-price-jumps-40-to-trade-above-2k-as-Jamie-Dimon-warns-the-banking-crisis-is-not-over.html